世界最大对冲基金掌门人：长期持有现金是最糟糕的投资

原创 荷马金融 2018-02-28 17:28:29

2月27日，世界最大对冲基金桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）携新书《原则》来到中国，与大家分享他对中国、市场与投资的观点。

桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）

在这场名为《看中国、看市场、看投资》的演讲中，达利欧总结了他一生中进行投资的秘诀。达利欧表示：“从长期来看，最糟的资产类别就是长期现金，股票、债券等资产类别都要好于现金。股票的预计回报率要高于债权的预计回报率，债权的预计回报率要高于现金的预计回报率。当然，这也取决于央行投入的货币。”

达利欧把货币政策和财政政策比作“永动机”，“政策制定者要实现均衡水平，就会像永动机一样，要不靠刺激，要不靠抑制”，“如果增长增速超过收入增速，产能过高的话，他们会实行比较趋紧的货币政策，减少信贷，让一切都放慢速度，直到达成平衡，一直在永动机的状态下进行运行”。

达利欧也强调，大多数人都会犯一个错误：认为表现比较好的市场可以进行投资。“投资时，我们要逆自己的思维方式而行，我们要知道市场本身没有好或坏”。

此外，达利欧强调了投资的分散化。“分散化可以改善风险，减少风险发生的程度大于降低回报率的幅度”。“成功的投资关键是要设计良好的投资组合，我们能够获得比较好的回报率”。

达利欧投资遵循11大原则

1、我相信生命有三个阶段。第一个阶段人是学习的，而且要依赖于其他人，你是一个学生。但是第二个阶段你在工作，而且其他人是依赖于你的，你是尽可能获得成功。随着转型，从第二个阶段到第三个阶段发生，我们就有责任了，这个时候你很快乐，如果帮助其他人获得成功的话，我自己不想再要成功了我的快乐是要帮助其他人获得成功，所以我非常幸运。

2、我们要有目标，要去追寻自己的目标。

3、每个人都有弱点，我们都要去进行诊断，必须要能够诊断出来。

4、痛苦是一个信号，他告诉我们有错误，我们能够反思和学习的话就能够帮助我们获得成功，必须要诊断根源是什么？然后必须采取不同行动，去设计一种新的做事情的方法，从而能够改进，然后我们能够获得结果，这是一个回路。这样一个回路在我看来就是生命的真谛。

5、作为一个成功投资者获得成功，或者能够作为一个成功的企业家，必须要能够是一个独立的思考者

6、我也是专业犯错误的人，我1/3的决策都是错误的。

7、我相信最好的一个获得成功的机会其实就是找出三个最聪明的人，你知道这三个人，而且他们经常跟你提出关于同一个问题不同观点的，你必须要能够理解，深思熟虑的，提出不同意见的艺术。

8、如果你有不同意见的话，必须要有非常好的方法，与各方达成一致的方式调整分歧，这就是桥水的力量所在，这是我们的文化的力量所在。

9、成功并不是来自于你单独了解什么，更重要一点，你如何处理自己不知道的内容这个很重要，这个是我需要强调的一点，这也是我们生活、工作方面的重要原则。

10、你必须要有自己的原则。如果你在考虑你的原则的时候你把它明确说出来，你生活起来会轻松得多。

11、分散你的投资组合重要于你每一个小的投资。