查理.芒格说破中国股市：承认自己的无知，做一个安静的投资者

胖胖财经 2019-10-17 13:32:00

查理.芒格的投资原则：承认自己的无知

查理.芒格取得的成绩来自他所称的“不断寻找更好的思维方法”和愿意“预先”进行严格的准备，也来自他的多学科研究模型所带来的非凡成果。

风险——所有的投资评估必须先从评估风险开始，尤其是声誉风险。

1、结合了合适的安全边际。

2、避免与个性有问题的人打交道。

3、坚持给假定的风险提供适当的补偿。

4、时刻牢记通胀和利率风险。

5、避免犯大错误，避免资本金持续亏损。

独立——“只有在童话故事中，国王才会被告知自己其实是赤身裸体的”。

1、要做到客观和理智，就需要进行独立思考。

2、记住这一点，即你正确与否与别人是否认同你无关——唯一能决定你正确与否的是你的分析和判断是否正确。

3、模仿多数人的做法会招致向均数回归(仅仅获得平均业绩)。

准备——“获胜的唯一途径就是工作工作再工作，并希望能获得一些洞察力”。

1、通过大量阅读，让自己成为一生的自学者；培育求知欲望，努力让自己一天比一天聪明。

2、比获胜愿望更为重要的是愿意进行准备工作。

3、熟练运用源自主要学科的思维模型。

4、如果你想变得聪明，需要一直问自己“为什么?为什么?为什么”。

明智的谦逊——承认自己的无知能让人更有智慧。

1、 呆在自己强势范围之内。

2、识别不确定的证据。

3、抵挡对得出错误的准确性、确定性等的渴望。

4、最重要的是永远不要欺骗自己，记住自己是最容易被欺骗的。

严格分析——使用科学的方法和有效的清单能将错误和遗漏降至最低。

1、确定价值、过程和财富。

2、最好是记住显而易见的东西，而不是那些深奥难懂的东西。

3、要成为商业分析师，而不是市场分析师、宏观经济分析师或证券分析师。

4、考虑所有的风险及其影响；总是关注潜在的二阶效应和更高程度的冲击。

5、进行逆向思维——总是反过来看事情。

配置——合理配置资本是投资者的首要任务。

1、记住是否有更好的使用方法(机会成本)是衡量是否已经最大程度和最好地使用了资本的标准。

2、金点子非常少——如果赔率对你非常有利，就下重注。

3、不要沉溺于投资——根据具体情况和机会进行投资。

耐心——可知人类对行动的偏好。

1、 “复利是全世界第八大奇迹。“(爱因斯坦说)如果没有必要，永远也不要中断复利。

2、避免不必要的交易税和摩擦成本；永远不要根据自己的兴趣采取行动。

3、应该对好运的到来保持警惕。

4、享受投资的过程，因为你就生活在这个过程中。

果断——当适当情形出现时，果断且深信不疑地采取行动。

1、当别人贪婪时要害怕，当别人害怕时要贪婪。

2、机会不常有，机会出现时就要抓住他。

3、机会留给有准备的人：这就是游戏规则。

改变——与改变共存并接受不可消除的复杂性。

1、认识并适应你周围世界的真实本质，不要寄希望于世界会适应你。

2、不断挑战并愿意改进你“最喜欢的想法”。

3、认清现实，即使你不喜欢现实——尤其是当你不喜欢它的时候。

专注——让事情保持简单，记住你要做些什么。

1、记住名誉和正直是你最有价值的资产——而且会消失于眨眼之间。

2、避免狂妄自大和厌倦效应。

3、不能因专注于细枝末节而忽视了显而易见的东西。

4、小心排除不需要的信息：“小小的渗漏也能让一艘大船沉没。”

5、直面你的大麻烦，不要将它们藏起来。

查理.芒格的清单中所列没有轻重缓急之分，在分析这些清单时，必须把每个因素看作是整个复杂投资分析过程中的一部分，就像是镶嵌在图案中的每个点一样。他的成功归功于这些最根本的指导原则和他的基本人生哲学——纪律、耐心、果断。这些特征缺一不可，当它们结合在一起的时候就形成了能带来正效应的威力巨大的临界物质，这种正效应就是芒格著名的“好上加好效应”。

做一个安静的投资者

喜欢安静，喜欢静静的在人群中行走，周围有庸庸碌碌的过客，有人很成功，也有人徒有虚假的外表，我不喜欢看着那些掩饰的表情，惺惺作态。宁愿安静和孤独的坚持自我。做投资，亦是如此。

我已投资13年有余，有过非常辉煌的时候，也有暗自神伤的过往，这么多年下来，虽成就不能称冠，更不能说惊人，但已不用再为生计烦忧。我感谢投资，他教会我的，不只是识股，更进一步，是识人，而最终，我明白投资真正教会我的，是做人。

安静的投资，这很重要

股票市场，或者说资本市场，不像普通的比赛，这里绝对是一个吃人不见骨头的市场，相信很多人都有同样的感受。理智，在这个市场中，显得格外珍贵。安静，可以让你始终保持冷静，理智观察，从容的处理问题。

试问下自己做投资，有没有安静的阅读过上市公司的财务报表，有没有仔细看过几份券商研报，有没有去多搜集些公司发展的新闻。再试问下，自己在平时生活中，有没有安静的做几件自己喜欢的事情，比如听听电台，去走街串巷的学习摄影，或者约三五好友去水库钓鱼，甚至安静的一个人发呆。安静的性格可以造就你处变不惊，临危不乱的行为能力。这在如今这样的一个“乱市”中，显得格外重要。

人，要善于交际，但思考，要善于孤独

现在的互联网，大大拉近了人与人之间的距离，远隔千里，你也能知道父母、朋友今天吃什么，买了什么好东西，要去哪里玩，这是人类科技的进步。我们接触的人越多，接受的信息也越多，人们思想的汇聚，总能擦出无限的火花。做投资，也是如此，朋友之间的互通有无，往往会让你看到自己无法发觉的一些问题，这样的沟通，会让你短时间就可收集学习到更丰富的内容。

与人要热情，但思考，要孤独。作为投资者，最忌讳的就是人云亦云，飞速的互联网，很可能会影响你起初的判断，让你彻底颠覆自己的意志。投资家需要孤独，是思想上的孤独，孤独可以培养起你内心那种相信自己的意志，也能让你有更广阔的思考空间，到最后，让你更坚强。

在我看来，那些有时间在虚拟的网络上，和人争的面红耳赤的所谓大V们，是时间太多了，争论越多，越能看出他对自己的不自信而已。

在股市中，拼的并不是活的有多好，而要拼的是能活多久。我见过太多人死在那黎明前的黑夜之中。他们不是没有看见光明的能力，而是没有坚持到黎明的能力。今年中国杠杆牛熊的转换，值得让你深思。“剩者为王”也是这个道理。孤独的思考，很重要。

不要强求结果，别睡不踏实

要记住，投资，始终是少数人赚多数人的钱的市场行为。认为自己是少数人的人，往往都是多数人中的一员。也许短期来看，你是少数人，但是十年后再看呢，二十年后再看呢？虽然我做了这么多年投资，但是我仍不能保证自己到“金盆洗手”的那天，自己不是亏到只剩底裤出来。

赚钱的永远是少数人，长期赚钱的，更是人中龙凤。而少数人，所言、所行必然会和大众有所不同。他们的性格或者方式，必然和你所见到的，不一样。能抵御住市场的各种诱惑，新闻媒体的聒噪鼓吹，风起云涌的事件和信息，如果没有足够的耐心和坚强的意志，很容易，你就会迷失了。

来股市的，有两种人。一种是为了博弈，一种是为了投资。市场上99%的所谓的“投资”，都是博弈，而真正能像巴菲特老先生一样住在一个小镇上做投资的，全世界也没几个。既然多数人玩的是博弈，那么就看谁更聪明了，谁的心态更好了。

多年下来，只要当我做了一笔投资后，我期待短期带来100%的回报，往往这只股票，都会让我亏损，并且损失不少时间价值。而往往我不怎么管，只想赚20%的股票，到最后都能赚钱，并且带来意外惊喜。换句话说，能在股市中赚钱的，都是那些不强求结果，睡得踏实的人。

就像我片头说的那样，在股市中，从识股到识人，再从识人到学会做人，这么多年下来，我真正受益的，并不是在股市中我赚了多少钱，而是我学会了做一个正直且不那么贪婪的人。

我看到过很多人在股市中赚了不少钱，但是他们在生活中却过得不尽如人意。也有不少人，在股市中被打趴下在地上，一蹶不振，生活中最终活的完全不像个人样。但是也有人，在股市中平平稳稳，生活中却乐趣无穷。

股市投资十大禁忌

生活中有些底线是高压线,碰不得。交易中也有些行为是禁忌，碰了就是满盘皆输。以下是20年毕生心血总结的十大交易禁忌。

1永远不要不设止损

不设置止损是交易中的一大禁忌，无论是没有杠杆的股票还是带杠杆的期货现货。有些人认为股票没杠杆就不止损，但是因为股票很多都是长线投资，不设置止损容易出现深套。

2永远不要重仓

仓位控制永远牢记于心，不要因为行情好去加大仓位，也不要因为抄底心理去加仓，任何行情都不值得重仓。仓位一大心态就不稳定，操作就容易自乱阵脚。要记住在这个市场活到最后的才是真正的赢家。

3永远不要逆势操作

顺势而为讲求的是跟着大的趋势去操作，不要逆向操作。顺者为王逆者为倡，要懂得顺应时势。这个市场都是多头战胜寡头，螳臂当车只能自取其辱。

4永远不要在亏损时加仓

有些人越是亏损，越是去加仓，总以为那是拉低成本的，盲目抄底，盲目相信自己已经错误的判断，然后不断的加仓，结果让错误人为地扩大。

5永远不要抗单

明知自己的判断错误的情况下，不愿意执行止损，而是将错误的单子扛到底，相信总有一天价格还会回来的，结果哪里知道碰到的是大单边行情，结果是不得不巨亏割肉，得不偿失。

6永远不要随意改变止损位

本来已经设置好的止损位置，结果快到的时候不愿意止损，而撤掉止损或者将止损放大。通常这样的结果会演变成抗单，侥幸下减少了亏损，结果碰到一次大一点的单边，一单亏了所有。

7永远不要频繁操作

中国有句俗话：做多错多。好的交易是保持稳定正常的交易频率，不会因为行情的好坏而随意改变做单的频率，特别是频繁交易。要根据自己的情况制定合适自己的交易频率，不因为做单而做单。

8永远不要没理由的进出

在没有真正成为高手前，不要凭感觉去交易。不要总是用“我觉得”，“我认为”，“可能”这些思维去下单，要多问问自己为什么交易，为什么去做这单，久而久之，就会养成有理有据，做单不误的习惯。

9永远不要将盈利都转加资本

有些人明明已经赚钱了，但是人性都是贪婪的，有些人不仅不会将赚的钱定时取出来，还要去追加资本，这样做的结果会导致由赢变亏。要懂得见好就收，及时收割利润，只有放进自己口袋的前才真正是自己的。

10永远不要在不活跃的市场交易