卖空大师查诺斯访谈录

【导言：第一次卖空行为，发生在1609年的荷兰的阿姆斯特丹交易所，这是一种古老的投资方法，当投资人认为股票或者股市会下跌时，就向证券商借股票并卖出，等股票下跌时，再买回股票还给证券商，赚取其中的差价。作为华尔街最权威的卖空大师，查诺斯的投资行为经常被看作是市场波动的前沿信号。2008年3月13日，查诺斯接到了华尔街一家名叫贝尔斯登的投资银行首席执行官的电话】

查诺斯：他让我第二天早上上电视，跟大家说，我还有钱在贝尔斯登。他让我告诉大家，我还认为那是一家很棒的公司，一切都很好。

【导言：贝尔斯登曾经是华尔街第五大投资银行，在2008年3月，公司出现了严重的资金问题，而就在查诺斯接到电话的第二天，他就从电视新闻里看到了贝尔斯登被收购的消息】

查诺斯：如果我真的，在电视上说了什么，那会让我看起来很愚蠢，可以看出，他们当时多急切地想要做些什么。

【导言：从华尔街银行家们的紧张语气中，查诺斯感觉到了一丝紧张和不安，他一直在跟踪一些公司的财务报告，并怀疑股市存在着巨大的泡沫，而贝尔斯登的异常表现让他坚定了自己的判断。他还是继续实行着卖空的计划，等待着股市崩溃，在很多人看来，卖空是一种诅咒。因为在熊市中，卖空行为会往往会加速股市的下跌。从历史到今天，卖空者经常被称为“公司殡葬员”】

查诺斯：我们总会因为自己的问题，责怪别人。人们看到眼前的现实，天啦，他们在赚钱，肯定是他们造成这次下跌。卖空者不会造成市场下跌，他们只会让公司下沉。经济环境、金融环境才会让市场下跌。卖空者只是指出，哪个公司有问题，但人类的本性就是这样。

查诺斯：我第一次在股市上投资的时候，还是个孩子。我父亲鼓励我作为一个小伙子，要在股市里投资，我父亲对我说:“你不会因为给别人工作而变得富有。”我记得我在股市最高点买的，把钱拿出来时已经念大学了，好像是赔了钱，那是我职业生涯中，学到的最好一课，股市可以上升，也可以下跌，最好的计划不一定实现。

【导言：早年失败的投资经历，把一个十几岁的少年留在了证券市场，今天的查诺斯已经成为美国最富盛名的投资大师之一。他掌管着70亿美金，在2008年金融危机中，他的投资回报高达50%，成为那一年最赚钱的投资人。】

查诺斯：有人认为牛市好，熊市不好。我认为如果他们这样想的话，他们成不了好的投资者。大家应该理性，知道市场可以很高，也可以很低。

【导言：查诺斯认为自己与大多数投资者不同的是，他是一位在熊市中赚钱的人，他的操作手段就是卖空。】

查诺斯：任何为将来做某些事情，而先得到钱就是卖空。在证券市场，你借股票卖出，然后，保证回报股票的拥有者，期待着能有价格差带来的利润，当人们说：低买高卖时；卖空者会说：高卖低买。

本文根据KXT.COM 视频访谈录音编辑而成。

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                       易道启发价值网创始人  宿成建

                             2017年12月6日