查理.芒格的“投资原则检验清单”

查理.芒格的“投资原则检验清单”

我们已经了解了查理关于投资的思维方式，为了继续关注“他是如何做的”，我们使用他推荐的投资决策“检验清单”检验法来展现他的方法。然而，要注意的是，查理当然不会按照清单上的次序逐一应用下面这些原则，这些原则出现的先后也跟它们的重要性无关。

风险---所有投资评估应该从测量风险（尤其是信用的风险）开始

测算合适的安全边际

避免和道德品质有问题的人交易

坚持为预定的风险要求合适的补偿

永远记住通货膨胀和利率的风险

避免犯下大错；避免资本金持续亏损

独立---“唯有在童话中，皇帝才会被告知自己没穿衣服”

      客观和理性的态度需要独立思考

      记住，你是对是错，并不取决于别人同意你还是反对你---惟一重要的是你的分析和判断是否正确。

      随大流只会让你往平均值靠近（只能获得中等的业绩）

准备---“惟一的获胜方法是工作、工作、工作、工作，并希望拥有一点洞察力。”

      通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者；培养好奇心，每天努力使自己聪明一点点

     比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿

     熟练地掌握各大学科的思维模型

     如果你想要变得聪明，你必须不停地追问的问题是“为什么，为什么，为什么”

谦虚----承认自己的无知是智慧的开端

     只在自己明确界定的能力圈内行事

     辨认和检查否定性证据

     抵制追求虚假的精确和错误的确定性的欲望

     最重要的是，别愚弄你自己，而且要记住，你是最容易被自己愚弄的人

“理解复利的魔力和获得它的困难是理解许多事情的核心和灵魂”

严格分析--使用科学方法和有效的检验清单能够最大限度地减少错误和疏忽

     区分价值和价格、过程和行动、财富和规模

     记住浅显的好过掌握深奥的

     成为一名商业分析家，而不是市场、宏观经济或者证券分析家

     考虑总体的风险和效益，永远关注潜在的二阶段效应和更高层次的影响

     要朝前想、往后想---反过来想，总是反过来想

配置---正确地配置资本是投资者最重要的工作

     记住，最好的用途总是由第二好的用途衡量出来的（机会成本）

   好主意特别少---当时机对你有利时，狠狠地下赌注吧（配置资本）

   别“爱上”投资项目---要依情况而定，照机会而行

耐心---克服人类天生爱行动的偏好

“复利是世界第八大奇迹”（爱因斯坦），不到必要的时候，别去打断它

避免多余的交易税和摩擦成本，永远别为了行动而行动

幸运来临时要保持头脑清醒

享受结果，也享受过程，因为你活在过程中

决心----当合适的时机出现时，要坚决地采取行动

     当别人贪婪时，要害怕；当别人害怕时，要贪婪

      机会来临的次数不多，所以当它来临时，抓住它

      机会只眷顾有准备的人：投资就是这样的游戏

改变-----在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性

     认识和适应你身边的世界的真实本质，别指望它来适应你

     不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念”

     正视现实，即使你并不喜欢它---尤其当你不喜欢它的时候

专注----别把事情搞复杂，记住你原来要做的事

     记住，声誉和正直是你最有价值的财产---而且能够在瞬间化为乌有

     避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪

     别因为过度关注细节而忽略了显而易见的东西

     千万要排除不需要的信息：“千里之堤，溃于蚁穴”

     直面你的大问题，别把它们藏起来

本文摘自并编辑自《穷查理宝典》

          任何转载须注明原文来自于《易道启发价值网》

                       易道启发价值网创始人  宿成建

                             2017年11月5日