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查理·芒格震撼演讲:我对中国保持乐观

sujiaoshou 2020-2-23 10:38

查理·芒格震撼演讲:我对中国保持乐观

原创 正和岛 2020-02-22 18:16:27

美国当地时间2月13日,2020年DailyJournal股东大会在洛杉矶召开,96岁的查理·芒格先生和现场1000多名投资人相聚一堂,共话投资。

 

尽管目前的新冠肺炎疫情影响着中国投资人的参与,查理·芒格先生还是在1000多名投资人面前谈到了中国,并分享了关于传统行业护城河被颠覆的最新思考。

 

查理·芒格表示,很多原因都让我对中国持乐观态度,没有哪个大国能够像中国一样快速的发展起来……

 

以下为查理·芒格在股东大会上的分享精编

口述:查理·芒格

编辑:正风

来源:正和岛商业洞察

 

01

中国公司比我们更强大

他们增长得也更快

 

各位投资者早上好,过去我常把价值投资者称为一群捕捞鳕鱼的渔民,他们可能在不同池塘里进行捕捞,大家知道这是为什么吗?

 

因为从本质上来看,所有的投资其实都是价值投资,虽然人们总是想通过更少的投入获取更多的回报,但你不可能一次看遍所有投资机会,就像你不可能同时在12个州跑完不同的马拉松一样。

 

所以你必须要有一个系统来筛选投资领域,这就是你的猎场,但每种情形下,记得你都是在寻求价值。

 

现在有人说那些强大的高质量的企业都在美国,但我其实不认同这种看法,我认为最强大的公司并不在美国,中国公司要比我们更强大,他们增长得也更快,我在中国也有投资。

 

我看到现场有些人笑了,你们可以笑,但这就是一个简单的事实。

 

如果你知道该去哪个猎场,那对你来说就非常有帮助。事实上,在更容易狩猎的地方我们都会做的更好。

 

我有个渔夫朋友,他说:“我有一个简单的捕鱼成功法则:去有鱼的地方捕捞”你也一定想去有市场的地方捕鱼,就是这个道理。

 

如果你自己所在的地方钓鱼很糟糕,你也许应该换一个地方钓鱼。

 

另外,投资管理行业的从业人员要为未来更艰难的时期做准备了,因为从目前来看,计算机和人工智能在投资方面或许比人类做得更好,而且我认为这种指数化的事情会一直持续下去,而高薪hedge funds和PE领域的(从业人员)过剩问题,也会在某些特定时候导致很多麻烦,令人痛苦

 

我看到很多地方的捐赠基金经理都有一个相同的口号:他们希望投资经理更少却更好。这其实对投资经理不利,其他人现在都在编制指数。还有人想知道其他的小道消息吗?

 

小道消息就是,如果你以书呆子的思维方式思考,并坚持足够长的时间,你会做得很好,但如果你和这一群人一起前行,前方会经历痛苦。

 

我的人生也证明了这样一个理念,就是不做受害者而是做幸存者,这种观点在我短暂的一生中帮助了我。

 

当然,有些人确实是他人的受害者,如果不是因为这些人的义愤,也就不会有我们需要的改革。但是这需要和另一个事实一起来看:如果一个真正的受害者一直被困在“受害者”的感觉里,这只会适得其反。

 

最好的办法就是:对任何事情都抱着乐观的态度,负重也要前行,坚持下去。

 

因此,我不喜欢政客们通过试图让别人觉得自己是受害者而获得成功,他们让我浑身起鸡皮疙瘩。谁想成为受害者而不是幸存者呢?当然,如果受害者的感觉让你认识到自己的糟糕处境,并试图去改善它,这是可以的。

 

如果深陷“受害者”感受之中,认为全都是别人的错,这是一种适得其反的思维方式。这样下去人们甚至都不愿意待在你身边了,这是十分愚蠢的。

 

然而我们的政客们却以此为基础,有的人则通过做一些非常糟糕的事情来让他们的事业成功,而这些人还都认为他们在为这个世界而工作,这绝对是疯狂的。

 

02

我讨厌比特币

或者是讨厌本质上反社会的东西

 

在加密货币方面,我除了知道要远离它们,对它的了解其实并不多,也不会去想它们。

 

因为我讨厌像比特币这样的东西,我讨厌本质上反社会的东西。我们当然需要真实的货币,目前很有趣的一件事情是美国人偶然间创建了储备货币,美国人创造了世界通用的国际储备货币。

 

可是,在用我们自己的货币来承担对世界其他国家的责任这件事情上,我并没有感觉到我的美国同胞们有很好的信任和托管意识。

 

我们目前只做了取悦我们自己的事情,但这不是我认为正确的观点,我认为你身上一旦肩负了那些依靠你的人的责任,无论你在做什么,也都要考虑到对方。

 

还有人问我当下这种创纪录的预算赤字、失业率以及资产负债表的扩张,是不是意味着通货膨胀,说实话,我并不这样看。

 

世界上的经济学家总认为他们知道的总比他们确实知道的要多,但奇怪的是,为了应对大萧条,世界上所有的国家都疯狂地印钞票,购买各种各样的投资资产。

 

在经济学领域没有人会建议他们可以这么大规模的做这些事情,甚至会反对。几年前,通货膨胀率还很低,所以,当我们谈论经济时,我们都有太多需要谦虚的地方。

 

林登·约翰在做一个关于经济的演讲时这样说道,当我把尿撒在你的腿上时,你会感觉脚很热,但对其他人来说,影响不大。恐怕我不能比约翰逊做得更好。

 

03

很多原因都让我对中国持乐观态度

 

回到对中国的讨论上,其实很多原因都让我对中国持乐观态度,没有哪个大国能像中国一样快速的发展起来,我认为他们做的很多都是对的,所以我非常欣赏那里发生的一切。

 

我喜欢中国发生的事情,我认为美国和中国相处得很好,中国和美国也会相处得很好。

 

还有一个不得不提的亚洲国家是日本,他们已经停滞了25年,但依然值得我们去欣赏,为什么?

 

因为日本人已经用高超的技术和哲学来应对了25年的停滞。他们不喜欢25年的停滞期,但他们像男人一样对待它,他们不抱怨,不哭泣,也不像受害者,所以我很钦佩日本人处理逆境的方式。

 

大家都会遇到问题和麻烦,我们也面临着更激烈的竞争, 但我不认为日本的停滞是他本身的原因,这只是恰巧碰上了而已,比如它的邻居中国和韩国的崛起。他们在停滞阶段的忍耐和坚强,是我很欣赏的一点。

 

在这种停滞的困境之中,日本的制造精神依旧在很大程度上引领世界, 所以我认为美国有太多要向亚洲学习的地方了。

 

其实不只是国家这样的大层面,我们每个人也都会遇到很多不确定性的事件,包括我也犯过很多错误,但我们在犯错后,一定要学会改变自己的想法,并努力尝试摒弃错误的信念,总之,能够意识到自己的错误就是一件天赐的好事。

 

大多数总是很爱惜自己愚蠢的行为,以为自己的行动一定是正确的,但我认为你需要多复盘检查一下自己之前的想法,特别是当不确定的证据出现的时候,没有什么比理性和客观更重要的了。

 

想想生活中你曾经做的蠢事,想想那些非常聪明的人他们做的一些愚蠢的事情,实际上,大多数人都有这样的时刻,毕竟,保持理智太难了。

 

04

我永远不会买它

但我绝不会做空

 

还有人问我关于特斯拉的问题,即便它目前市值1400亿,上周的股票交易量也有2000亿美元,但我的两个想法一直没变,一,我永远不会买它,二,我绝不会卖空。

 

洛杉矶有个叫霍华德·阿蒙森的人,他曾说过的一句话深得我心。

 

他说:“永远不要低估那些会高估自己的人”。我想Elon一定就是这样的人,他是高估了自己,但他也可能并非一直是错的。

 

我相信未来这个世界会有两个变化,第一,通过花式技巧,他们大概可以将人类的平均寿命延长5年。第二,通过花言巧语,他们可以减少癌症死亡。

 

我觉得奇怪的事情是,他们并不是想从这些科技发展中赚钱。仔细想一想,科技领域已经发生了什么,比如想一下整个互联网的发展历程,它导致了整个报纸行业的消亡,以及改变了整个制造业的生产流程。

 

这真是一个巨大的变化,当然这也带来了许多损失,尤其对于那些持有相关股票的人来说。

 

无论是否重要,这已经发生了,而且会继续前行。还能变得多好呢?大家已经有足够的肉吃了,额外的钱能给你带来什么?

 

我认为我们指他自己这一代人在技术变革中做的是最棒的。现在,孩子死亡率降低,生活水平大大提高,空调也出现了,好多改善生活的东西都出现了。

 

再比如医药大大改进了,可以帮你替换掉疼痛的关节等等,这是独一无二的,但我不认为我们将来在科技发展这方面会有更大的进步,因为我们已经进步太多了。

 

05

我对“极低利率或负利率”

这样的想法感到不安

 

现在全球有超过10万亿美元的证券收益率为负,从总统的推特消息来看,一些人也认为他将给美国带来负利率。

 

不过,我不认为当局有太多的选择,迅速地实施大规模刺激在政治上也是不可能的。他们政府在危机中唯一的武器就是印钞票和调节利率,我想这可能是他们政府确实该做的事情。

 

当然,这个问题也确实让我很紧张,因为我认为政府一旦这么做了了,就会刹不住车了过度刺激,这就是是政府以及人的本性啊。但说实话,我也不知道该怎么解决。

 

另外,我对“极低利率或负利率”这样的想法感到不安。

 

更极端的是,这样的想法是持续了很长时间,我不认为所有讨论这些极低利率或负利率的人,真的了解它的含义。

 

我认为这既危险又奇怪,我们就做好必须做的事情就行了,换句话说,我没有任何好的解决方案。

 

06

消除所有贫困是一个愚蠢的说辞

需要强有力的激励机制来推动

 

最后,和大家分享一首我曾经读过的诗歌。

 

有一天,我沉思着当前的形势,突然想起我读过一首大约80年前的诗,作者是George Sam。George Sam其实是一位女作家,那个年代,女作家有时会使用男性名字。

 

George她写了一首诗歌,是对贫穷女神的颂歌,她说:“向贫穷女神致敬;神妙的贫穷女神;她倾诉田地;她关心玛雅人”,等等。

 

如果我没记错的话,结束时贫穷女神说: “你想赶走我,你就得活着送我回去。”我挺同意这首诗的观点。

 

我和大家说这个是因为,对于那些总想消除所有贫困的政客们来说,这首诗其实是一剂解药,这消除所有贫困是一个愚蠢的说辞,这就像说在现代文明里面,我们都会变成富翁一样,但我们其实需要更多的豆子。

 

无论我们多么努力地去工作,去追求地位,获得成功,那90%的底层人群总会出现在那里总有阶级和相对的贫困。

 

实际上,我们需要一些强有力的激励机制来推动文明的发展。换句话说,George的诗歌是对的:贫穷女神并不全是坏的,她也有好的一面。

 

当然,我喜欢那些与众不同的想法,我觉得,谈论贫穷女神的亿万富翁是在做贡献,但也只有一群书呆子才会欣赏。

 

原作者: 原创 正和岛 来自: 原创 正和岛
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